Nog niet zó lang geleden had het oude ABN Amro een balans van meer dan één
biljoen euro. In 2008 was het 666 miljard en in 2009 had de Nederlandse
zijde van de bank – nu in handen is van de staat – een balanstotaal van 205
miljard.

Hetzelfde geldt voor ING, zij het in minder ernstige mate. Op de balans stond
in 2007 nog dik 1,3 biljoen euro. Maar ING splitst zichzelf op. Het zet
Nationale Nederlanden apart en verkoopt het, of brengt het zelf naar de
beurs, als concurrent voor Delta Lloyd. Ook brengt het de bankactiviteiten
van de verzekeraars onder in een nieuwe bank.

Over Fortis Nederland hoeven we het niet eens meer te hebben – dat wordt
onderdeel van ABN Amro.

Opeten
Er zijn genoeg hapklare bankjes over voor buitenlandse partijen. De
Nederlandse markt is interessant voor banken die willen uitbreiden op spaar-
en hypotheekgebied.

Dat maakt de nieuwe, door ING op te zetten bank (laten we die voorlopig XBank
noemen) zo interessant voor een buitenlandse partij. Met een balanstotaal
van 37 miljard euro, waarvan 34 miljard aan hypotheken, is XBank niet te
versmaden voor een grote speler. Zie ook dit
artikel van collega Jeroen de Boer.

ING
Vraag: is ING zelf een overnamekandidaat? Antwoord: waarom niet? Drie jaar
geleden werd je niet serieus genomen als je zei dat ABN Amro een
overnamekandidaat was. De rest is geschiedenis. En buitenlandse grootbanken
zitten nu tot hun nek in geld dat ze tegen dumpprijzen hebben kunnen lenen
bij de Europese Centrale Bank (ECB).

Stel dat twee Europese grootbanken in een consortium ING willen kopen. De ene
bank zou interesse kunnen hebben in de buitenlandse activiteiten van ING en
ING Direct, terwijl de andere juist met de Nederlandse activiteiten aan de
haal wil.

Natuurlijk, het zal problemen opleveren met toezichthouders, maar een overname
tegenhouden wordt erg lastig. Bovendien zal Nout Wellink zijn knopen tellen:
een overname van een Nederlandse grootbank door Europese banken, of door
Amerikanen of Aziaten?

ABN
Het gecombineerde ABN Amro en Fortis dan. Dat wordt al iets lastiger. Die
bank is nu nog niet eens één bedrijf en er is veel werk aan de winkel om de
twee bedrijven tot één te smeden. Maar de interesse in een overname van
bijvoorbeeld alleen het Fortis-deel is kennelijk niet heel groot.

Fortis Bank Nederland heeft van de twee de kleinste balans - 199 miljard euro
medio 2009 - en redelijk wat bankvestigingen (150) en zou dus relatief
makkelijk te verhapstukken zijn voor wie de Nederlandse markt wil betreden.
Maar van enige interesse is tot nu toe nog niets gebleken - althans, niet in
het openbaar. Aan veel Fortis-mensen zelf, die de fusie met ABN Amro
helemaal niet zien zitten, zal dat niet liggen. Een geheim overnamebod door
een buitenlandse speler zou waarschijnlijk niet lang stilgebleven zijn.

SNS Bank
Over 'hapklaar bankje' gesproken. SNS maakt deel uit van SNS Reaal. De
verzekeringstak van SNS is vele malen groter dan SNS Bank. Het bankgedeelte
is winstgevend, de efficiency-ratio is sterk verbeterd, maar is gezien de
balans - 80 miljard euro, omzet: 399 miljoen over het eerste half jaar van
2009 - niet heel erg groot. De prijs die je ervoor zou moeten betalen valt
daarom waarschijnlijk mee.

De onderliggende winst van SNS Bank was 64 miljoen euro in de eerste helft van
2009, terwijl de spaargelden toenamen (naar 23 miljard). SNS Bank is kortom
niet groot, maar wel gezond en winstgevend. Moeder SNS Reaal heeft gezegd
geen afscheid te willen nemen van de bank en dat klinkt logisch in een tijd
waarin meer verzekeraars zich op het bankwezen storten.

Achmea heeft bijvoorbeeld de eigen hypotheekbank, ASR Verzekeringen heeft zijn
ASR Bank, Delta Lloyd heeft de Delta Lloyd Bankengroep en Aegon natuurlijk
Aegon Bank. Gezegd moet worden dat al deze banken in dienst staan van het
verzekeringsbedrijf en dat is bij SNS Bank anders; deze bank heeft 146
vestigingen en functioneert als een op zichzelf staande retailbank.

Maar de vraag is of SNS Reaal zo vasthoudend zal blijven als er een goed bod
komt. En met een bank met 146 vestigingen krijg je wel in één keer een
redelijke footprint in Nederland.

Rabobank
De absolute winnaar. Want wie wil nou deze coöperatieve bank kopen die
eigenlijk bestaat uit vele kleine bankjes, met allemaal een eigen
bankvergunning? De leden van Rabobank zouden moeten instemmen met een
overname. Een nachtmerrie voor adviserende zakenbankiers die heel goed weten
hoe je aandeelhouders moet paaien met veel geld voor hun stukken, maar
weinig ervaring zullen hebben met het paaien van lokale bankdirecteuren.

Misschien dat Rabobank buitenlandse onderdelen zou willen verkopen, maar zelfs
dat is de vraag. Hoewel voorzichtig, is Rabobank zelf stapje voor stapje aan
het uitbreiden in geselecteerde regio's.

2013
Al met al worden de komende jaren interessant voor Nederlandse banken. ING
wil de grote reorganisatie in 2013 klaar hebben. In dat jaar moet ook het
nieuwe ABN Amro er staan, volgens Wouter Bos.

In drie jaar tijd kan veel veranderen.

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl